Структура кредитования физлиц в России
Общий объем обязательств физлиц перед российскими банками составляет 38.9 трлн, если исключить обязательства по начисленным процентам и прочие кредиты – получится 37 трлн.
За последний месяц совокупное кредитование (ипотека, авто и потребительский кредит) выросло на 0.4% м/м или 147 млрд, за 3м – 0.18% в среднем за месяц, а в структуре прироста за 3м практически все приходится на ипотечный кредит – 293 млрд, автокредит вырос на 21 млрд, а потребительский кредит продолжает сокращаться на 108 млрд за 3м.
Совокупный кредит за 6м сокращается на 0.2% в месяц, за 12м растет на 0.2% и это очень низкие темпы роста, т.к. с авг.22 по сен.24 среднемесячные темпы были 1.5%. Агрегированные показатели анализировал ранее, но важно понимать структурные особенности.
Ипотечное кредитование – 20.3 трлн и +0.58% м/м в мае, за 3м +0.48%, за 6м +0.25%, за 12м +0.5%, с авг.22 по сен.24 в среднем 1.67%, пиковые 6м темпы были в ноя.23 на уровне 2.7%.
В условиях активного цикла кредитного расширения ипотечное кредитование растет около 2% в месяц (текущие темпы в 4 раза меньше) по скользящей средней за 6м (так было с середины 2017 по начало 2019), аномальная кредитная активность (2.4% в середине 2021 и 2.7% летом 2023) связана, как правило, с ажиотажем с льготным кредитованием по комплексу причин (либо расширение лимитов, либо наоборот, ожидания отмены части льготных программ или ожидания ужесточения ДКП).
В связи с экстремально жесткой ДКП, рыночная ипотека полностью убита – 39 млрд валовой выдачи в мае, за 3м – 38 млрд в среднем за месяц, за 6м – 37 млрд, что намного ниже 118 млрд за аналогичный период годом ранее и почти на порядок (!) ниже объема выдачи при низких ставках – 300-350 млрд в 1П23.
Льготная ипотека стабилизировалась на уровне 287 млрд в мае, за 3м – 278 млрд, за 6м – 247 млрд, что намного выше средних показателей в 2022 – 171 млрд, но ниже 2023 - 383 млрд и немного ниже 2024 – 300 млрд. В моменте на пике выдачи выдавали по 500-650 млрд кредитов в месяц с сен.23 по дек.23 и в июн.24.
Адекватная доля рыночной ипотеки в структуре выдачи составляет 50-60%, за последние 6м – 15%, что является историческим минимумом.
Потребительское кредитование - 14.1 трлн и +0.12% м/м в мае, за 3м (-0.25%), за 6м (-0.86%), за 12м (-0.45%) по сравнению с +1.11% с авг.22 по сен.24, а пиковые 6м темпы были дважды в авг.23 и июл.24 на уровне +1.7% в месяц.
Автокредитование – 2.6 трлн, +0.47% м/м, за 3м +0.27%, за 6м +0.01%, за 12м +1.85% по сравнению с 2.88% с авг.22 посен.24, тогда как пиковые 6м темпы были в сен.24 на уровне 4.7%, а в 2017-2021 лишь однажды 6м темпы превзошли 2% в авг.21 (2.2%).
Происходит не просто охлаждение кредитования, происходит максимальное с 2015 года сокращение кредитования, если нормализовать фактор льготной ипотеки.
То, что совокупное кредитование в символическом плюсе за последние 3м связано с поддержкой государства через льготную ипотеку, рыночные кредиты интегрально в сильном минусе.
